Mot bakgrund av en övergripande nedgång har MINING.COM:s rankning av världens största gruvbolag förstärkts av Amman Minerals nya inträde. Amman Mining, som har skapat minst sex nya miljardärer sedan börsintroduktionen i juli, rankas för närvarande utanför topp 10.
I slutet av första kvartalet 2022 nådde det sammanlagda börsvärdet för MINING.COMs 50 största gruvarbetare i världen * rekordhöga 1,75 biljoner USD, kopparpriset översteg 10 USD,000 per ton, det faktiska handelsvolymen för nickel översteg $40,000, fraktraten för litium översteg $60,000 och alla råvaror från guld och platina till uran och tenn steg kraftigt.
Sedan dess har priset på uran fördubblats till mer än 60 dollar per pund, tenn handlas också högre, om än långt under sin topp i mars 2022, och guldets senaste tillflyktsortsrally innebär att ädelmetallen också handlas högre än den var i mars 2021.
Järnmalm går också ganska bra, handlas till 120 dollar per ton denna vecka, lite förändrat från slutet av juni. Järnmalm är den främsta vinstkällan för de mest diversifierade gruvföretagen.
Sedan dessa berusande dagar har dock basmetaller och batterimetaller gått in i en djup nedgång. Koppar, zink och aluminium är stadigt på björnmarknadens territorium, ned en femtedel eller mer, investerare i nickel och palladium har tappat mer än 40 procent, kobolt är nära rekordlåga nivåer och litium svävar över $20,000.
Metallmarknaderna har försvagats på grund av höga förväntningar om en stark framtida efterfrågan, särskilt för koppar, litium och nickel, men värderingen av gruvaktier har nu fallit igen.
I slutet av tredje kvartalet 2023 har värderingarna av branschens främsta gruvbolag minskat med totalt 516 miljarder dollar sedan deras rekordnivåer. Hittills från år till dags har det totala börsvärdet sjunkit med 145 miljarder dollar, vilket bringar det totala börsvärdet till 1,38 biljoner dollar, tillbaka till där det var i slutet av september 2021.
Hur dåligt sentimentet illustreras av listan över de bästa resultaten under tredje kvartalet, som för första gången inkluderar tre aktier som föll under samma period.
Skärgårdsuppgång
Som det första indonesiska företaget att ta upp MINING.COMs lista över världens 50 mest värdefulla gruvbolag, har Amman International Mining ökat med 213 procent i US-dollartermer sedan noteringen i Jakarta i juli, vilket ger det ett marknadsvärde på nästan 450 biljoner rupiah, eller mer än 28 miljarder dollar.
Amman Mining är ägare och operatör av den massiva koppar-guldgruvan Batu Hijau, som har producerats sedan sekelskiftet och som för närvarande utvecklar Elang-projektet på grannön Sumbawa.
Yilang är en av de största outvecklade koppar- och guldporfyrfyndigheterna i världen och befinner sig för närvarande i genomförbarhetsstadiet. Iran har 4,7 miljoner ton bevisade och troliga kopparreserver och mer än 15 miljoner uns guld.
Indonesien har blivit en glödhet börsintroduktionsmarknad i år, med Amman, den största hittills i år, som samlade in mer än 700 miljoner dollar i ipos, och för närvarande rankad elfte.
Enligt Bloomberg har uppkomsten av Amman Mining skapat minst sex nya miljardärer, inklusive ordförande Agus Prochosasmitho, vars andel i företaget nu är värd 2,7 miljarder dollar. Gruvarbetarens fantastiska marknadsprestanda har också ökat nettoförmögenheten för Anthoni Salim, mannen vid rodret i ett av Indonesiens största konglomerat, med 4 miljarder dollar, och mannen på papperet är nära tvåsiffrig.
Börsintroduktionen av Harita Nickel, Indonesiens andra stora gruvarbetare, var en annan historia. Bolaget noterades på den indonesiska börsen i april och tog in 672 miljoner dollar, men tiderna har inte varit bra och dess aktier har fallit mer än 60 procent sedan dess då nickelpriserna fortsätter att falla.
Litiumförlust
Sektorn utanför Kina har presterat starkt, med tanke på det kraftiga fallet i priset på litiumbatterimetall sedan det nådde den högsta någonsin över $80,000 ton i november.
Men under det tredje kvartalet drog nedgången i batteriråvarupriserna sex av de 50 bästa aktierna, och förlorade tillsammans mer än 30 miljarder dollar i marknadsvärde under tremånadersperioden och drygt 70 miljarder dollar.
Från en 52-veckas högsta, har korrigeringen i sektorn varit brutal - Perth-baserade Pilbara Mineral har tappat 31 procent av sitt marknadsvärde, vilket gör den till den bästa presterande. Mineral Resources gav upp 37 procent, medan Albemarle, SQM, Ganfeng och Tianqi föll med mer än 50 procent.
Pilbara Minerals tog sig in bland de 50 bästa förra kvartalet, vilket förde antalet företag baserade i västra Australiens huvudstad till fem, och gick om Vancouver, British Columbia, som huvudkontorets nummer ett.
Chansen att IGO, en annan Perth-baserad litiumgruvarbetare, tar sig in bland de 50 bästa har blivit små. Bolaget, med ett börsvärde på 5,4 miljarder dollar, föll till cirka 65:e plats i rankingen.
Sammanslagningen av Us-Based Livent och australisk-argentinska litiumgruvarbetaren Allkem förväntas vara genomförd 2023, men det sammanslagna företaget kanske inte heller räcker för att ta sig in bland de 50 bästa. De två företagen, som för närvarande har ett kombinerat börsvärde på 7,4 miljarder dollar, kommer att ta ifrån AngloGold Ashanti för den sista platsen, men litium och guld kommer att ha mycket olika öden under 2024.
Gina Rhineharts Hancock Prospecting har lyckats med sin strategi för att motverka Albemarles övertagande av Liontown Resources, där den amerikanska litiumjätten denna vecka beslutade sig för att dra sig ur affären.
Lion Citys aktier har stigit 127 procent i år, vilket ger det Perth-baserade företaget ett marknadsvärde på 4 miljarder dollar, men det misslyckade övertagandet ledde till att handeln med aktierna stoppades. Lion City sa på torsdagen att de hade säkrat den nödvändiga finansieringen för att få sitt Catherine Valley-projekt i produktion.
Anrikat uran
I september steg uranpriserna till 60 dollar per pund för första gången sedan 2011. Efter ett decennium i dvala efter Japans kärnkraftskatastrof i Fukushima har kärnbränslet fått ett genombrott.
World Nuclear Association förutspår att efterfrågan på uran i världens reaktorer kommer att stiga till nästan 130,000 ton (cirka 285 miljoner pund) år 2040. Detta är en ökning från uppskattningsvis 65 650 ton 2023.
En stor del av den uppåtgående tillväxtjusteringen för WNA kan hänföras till det accelererade införandet av små modulära reaktorer (SMRS) som en del av ansträngningarna att minska koldioxidutsläppen från en rad industrier, från sjöfart till datacenter, som driver avlägsna gruvområden som rankas högt i SMR potential.
Kanadas Cameco, som har varit i vildmarken under en stor del av perioden efter Fukushima, var återigen den bästa tremånadersprestandan under tredje kvartalet. Det Saskatoon-baserade företaget hoppade 19 platser i år för att komma in bland de 30 bästa för första gången.
Kazatomprom, världens ledande uranproducent, hade ett lagervärde på mer än 10 miljarder dollar i slutet av tredje kvartalet, på 36:e plats. Fram till i år hade det kazakiska statsägda företaget inte varit bland de 50 bästa sedan dess dubbla notering i London och Astana 2018.
Diversifieringsminskning
BHP:s marknadsposition stöds också av uranpriserna, där det Melbourne-baserade företaget ökar produktionen vid sitt Olympic Dam-projekt.
Världens största gruvbolag har tappat mindre än 8 procent av sitt marknadsvärde i år till en värdering av 142 dollar, vilket överträffar andra diversifierade tungviktare. Exempel inkluderar Rio Tinto, ned 17 procent, Glencore, ned 21 procent, Vale, ned 25 procent. procent och Anglo American, ned 38 procent.
London-noterade Anglo American har haft ett tufft år, delvis på grund av sin exponering mot platinagruppens metaller och kontrollen över Anglo American Platinum, som, efter att ha nått en topp på 70 miljarder dollar i mars 2021, har kämpat för att hänga med. Den nuvarande värderingen är 32 miljarder dollar.
Anglos historia i Sydafrikas guld- och diamantsektor går tillbaka mer än 100 år. Anglo-investerare har haft en särskilt vild resa under de senaste åren. I januari 2016 sjönk Anglos marknadsvärde under 5 miljarder dollar efter att företaget höll på att kvävas under en hög med skulder.
Kraftiga nedgångar i palladiumpriserna (ned 38 procent i år) och platinapriserna (ned 16 procent) har också reducerat värderingen av Anglo Platinum-sektorn till en rekordlåg nivå på 10 miljarder USD från nästan 40 miljarder USD i slutet av mars 2021.
Tidigare PGM-framstående Impala Platinum och Sibanye Stillwater, båda för närvarande värderade till cirka 4 miljarder dollar, föll totalt utanför de 50 bästa.
