JPMorgan Chase & Co ser över sin verksamhet med vissa råvarukunder efter förra månadens Nickel-korta press i London, ett drag som kan leda till ytterligare utflöden från sektorn.
Ledande befattningshavare på jpmorgan har bett team runt om i världen att genomföra ny due diligence på vissa befintliga kunder, inklusive metallhandlare och raffinaderier, enligt personer som är bekanta med frågan. Jpmorgan gör också riskbedömningar av vissa finansieringsenheter, enligt personer som känner till frågan.
Jpmorgan, en av de största aktörerna på de globala råvarumarknaderna, fastnade i förra månadens nickel-korta press i London. Banken är den största motsvarigheten till korta positioner på nickelmarknaden av Aoyama Holdings, världens största nickelproducent.
Av de mer än 150 000 ton korta nickelpositioner som innehades av Xiang Guangda, slottet Peaks faktiska kontrollant, befann sig cirka 50 000 ton i off-exchange-positioner som handlades med jpmorgan, enligt medierapporter förra månaden.
Före nickelpressen övervakade och justerade jpmorgan redan sin råvaruexponering på grund av ökad volatilitet på marknaden, sade en annan person som är bekant med frågan. Banken har genomfört en mer djupgående översyn sedan nickelpriserna steg i början av mars, säger den här personen.
"I överensstämmelse med försiktig riskhantering har vi bedömt risker mot bakgrund av de betydande marknadshändelser som har inträffat hittills i år, och vi kommer att fortsätta att göra det på alla marknader, men vi är fortsatt engagerade i vår råvaruverksamhet." Säger Jpmorgan i ett uttalande.
Likviditeten på råvarumarknaderna har fallit kraftigt eftersom höga priser och vilda svängningar har tvingat handlare till sidlinjen. Och nu kan en eventuell minskning av jpmorgans exponering dränera mer likviditet från branschen.
Medan översynen täcker kunder över jpmorgans råvaruverksamhet, ligger fokus på basmetaller och företag relaterade till handel på Londonbörsen, enligt personer som är bekanta med frågan. En fråga som banken överväger är hur man stresstestar sin verksamhet för att hantera aldrig tidigare skådade chocker, såsom en liten kort klämma, säger en person som känner till frågan.
Det är oklart vad resultatet av översynen kommer att bli, men det kan leda till att jpmorgan skalar ner sin råvaruverksamhet, sade personer som är bekanta med frågan. Banken minskar redan sin exponering mot nickelmarknaden. Det krävdes också ytterligare ledningsgodkännande för nya finansieringsavtal inom metallsektorn.
