Chiles Codelco, världens största kopparproducent, kommer att uppfylla sina finansiella åtaganden trots en rad operativa problem och motvind från höga skulder och investeringar, sade JPMorgan på tisdagen.
Codelcos kopparproduktion sjönk till sin lägsta nivå på 25 år 2022, delvis på grund av förseningar i nyckelprojekt för att förlänga gruvans livslängd.
Företaget sänkte sin produktionsprognos för i år till mellan 1,31 miljarder och 1,35 miljarder ton.
"Vi tror att Codelco kommer att kunna uppfylla alla sina finansiella åtaganden trots en ökad investeringsbudget och operativa problem som företaget står inför som har lett till lägre produktion och högre enhetskostnader", sa jpmorgan-analytikern Ian Snyder i ett meddelande.
JPMorgan uppskattar att den chilenska regeringen skulle kunna ge stöd till Codelco genom direkta kapitaltillskott eller fortsatta minskningar av uppströmsutdelningar, vilket gör det möjligt för företaget att investera vid behov. Codelco betalar all sin vinst till staten.
"Som sagt, vi förväntar oss att kreditvärdena kommer att fortsätta att försämras eftersom företaget kan utfärda ytterligare skulder för att hjälpa till att finansiera en del av sin investeringsbudget", tilläggs anteckningen.
I augusti sa Chiles Copper and Mining Research Center (CESCO) i en rapport att Codelco riskerade att gå i konkurs på grund av stigande kostnader och ökande skulder från projekt som inte har nått produktionsmålen.
Tidigare denna månad sa Codelcos ordförande, Maximo Pacheco, till lagstiftare att företaget var "finansiellt sund" och kallade CESCOs prognoser för "nonsens".
