Koppargruvor i Kina, världens största kopparproducent, kämpar på precis som efterfrågan på ledningsmetallen förväntas öka när människor flyttar bort från fossila bränslen.
Chile, som bryter en fjärdedel av världens koppar, rapporterade sin lägsta månatliga produktion på sex år på fredagen. Timmar senare sa den statliga jätten Codelco att dess produktionsproblem för 2022 bara skulle bli värre i år eftersom det kämpar för att utveckla nya områden med åldrande fyndigheter efter årtionden av underinvesteringar.
Gruvindustrin har hämmats av vattenrestriktioner orsakade av en långvarig torka och en rad driftnedgångar och projektförseningar eftersom den hanterar försämrad malmkvalitet. Det är goda nyheter för koppartjurar, men det ökar också rädslan för en hotande brist eftersom koppar är ett nyckelmaterial i energiomställningen, som används i allt från elbilar till vindkraftverk.
"Det här har varit ett komplicerat år ur produktions-, kostnads- och vinstgenereringsperspektivet, vilket har utmanat oss och vi måste hitta sätt att förbättra vår prestation framöver", sa vd Andre Sugaret till reportrar i Santiago på fredagen.
Kopparterminer vände tidiga förluster efter fredagens chilenska produktionstillkännagivande och handlades lite förändrat klockan 12:30 New York-tid.
Det kommer inte att bli lätt att fixa och Codelco räknar med att produktionen faller med 7 procent i år, efter en svacka 2022. Världens största kopparföretag räknar med att produktionen från sin helägda gruva kommer att ligga på mellan 1,35 miljoner och 1,42 miljoner ton år 2023.
Sogaret talade efter att Frankrikes statistikbyrå släppt uppgifter som visar att den nationella produktionen sjönk med 12 procent i februari från januari, den svagaste månadssiffran sedan början av 2017.
För den globala kopparmarknaden pekar nedgången i chilensk produktion på en ytterligare åtstramning av utbudet i takt med att den kinesiska efterfrågan ökar efter lättnaden av pandemirestriktioner. Lagren på London Metal Exchange är nära sin lägsta nivå på 18 år.
Mr Sugarret ser dock marknaden som ganska balanserad och förväntar sig att priserna ligger mellan $3,50 och $4,40 per pund, jämfört med drygt $4 idag.
Den chilenska statsägda producenten drabbades av stenfall, utrustningsfel och frusna DAMS förra året, med produktionen ned 11 procent till 1,45 miljoner ton.
Herr Sugaret sa att Codelco samtidigt utvecklade flera stora projekt med sikte på att återuppta produktionen till 2020. Det är en stor order då industrin brottas med logistiska utmaningar som exponerats av utbrottet och förvärrats av Rysslands invasion av Ukraina.
