Genom att se över de senaste månadernas gång startade tennmarknaden årets tjurmarknad på vårfestivalen innan ytterskivan mycket deformerat spothögt premiumvatten. Under vårfestivalen var LME-spotpriset upp till häpnadsväckande $ 7,000 över marsterminspriset. På den tiden upplevde den utländska marknaden en situation med svår att hitta varor. Den epidemiska situationen gjorde den största producenten av tenn i Sydamerika i ett tillstånd av produktionsminskning och transportblockad, och den internationella sjöfartskapaciteten var stram, vilket också ledde till att spot tenngöt inte kunde nå konsumentföretagen i tid.
Från detta öppnade en lång - utdragen pris lång röd trend. Påverkad av det höga priset utomlands, efter vårfestivalen, steg det inhemska tennpriset hela vägen, bröt snabbt igenom 170 000 yuan / ton-märket. I förhållande till LME-priset är dock det inhemska priset fortfarande lågt, vilket resulterar i ett stort antal inhemska export av tenngöt. Från januari till augusti översteg Kinas tenngötexport 10 000 ton, huvudsakligen koncentrerad under andra kvartalet. Detta har också lett till en snabb minskning av lager på hemmamarknaden. Under denna period, som gynnas av effekterna av monetära lättnader i makroaspekten och drivs av stark efterfrågan, har tennpriserna hemma och utomlands varit i den allmänna trenden att stiga, stiga mer eller falla mindre, ständigt bryta nya toppar, stå på en hög av 200.000 yuan / ton i juni, LME-priset steg också till mer än 30.000 DOLLAR.
Men rallyt stannade inte där, eftersom ett antal inhemska smältverk stängdes av på grund av kraftransonering och yunnan Tin Corp. månadslång avstängning för underhåll från slutet av juni ledde till ytterligare leveransbrist och ett nytt, mer våldsamt rally. På bara 3 månader steg priset med nästan 80 000 yuan / ton, vilket gjorde marknaden chockad!
Den kraftiga ökningen av tennpriserna i år verkar vara ett resultat av en pandemi och nedstängningar orsakade av kraftransonering, men på lång sikt är det också en återspegling av år av minskande utbud, låga investeringar i nya gruvor och stigande konsumtion. Produktionen av tenngruvor i Myanmar har minskat irreversibelt sedan 2018, och epidemin har gjort den lokala produktionen ännu värre sedan 2020. Även om priset har nått cirka 280 000 yuan nu, har produktionen här bibehållits på cirka 2500-3000 ton / månad på grund av bristen på arbetare. Det är ett stort gap från toppen på 6 000 ton per månad. För närvarande har wa-regeringens försäljning av koncentratlager lättat en del av trycket på koncentratförsörjningen, och exporten förväntas fortsätta på cirka 4 000-4 500 ton per månad fram till slutet av året, men det är svårt att se en större ökning från förra årets utbud. Återupptagandet av produktionen i Inre Mongoliets Yinman Mining har också ökat utbudet av vissa inhemska gruvor, medan det höga priset också har sporrat ökningen av vissa inhemska lågklassiga gruvor. Men på grund av det fortsatt höga priset på punktvatten står smältverk inför ett svårt val i drift. Å ena sidan är det säkrare att välja säkring under det höga priset. Å andra sidan ökar inte bearbetningsavgiften samtidigt, och smältningsvinsten är låg, vilket inte kan täcka skillnaden mellan plats och termin. Så höga priser har inte uppmuntrat smältverk att öka produktionen. Men med höga tennpriser och smältverksavgifter som börjar anpassa sig, överför gruvor gradvis en del av sina vinster till smältverk, och tenngötproduktionen kan öka under de kommande månaderna.
Andra länder i världen har också en viss ökning av gruvproduktionen, men mestadels manuella gruvor, småskaliga gruvor. En halvårs avstängning av smältverk i Malaysia har också ansträngt tillgången på utländska tenngöt. På grund av begränsad utländsk smältningskapacitet kunde andra smältverk inte bearbeta överskottskoncentrat efter att det malaysiska smältverket stängdes. Det malaysiska smältverket har dock nyligen återfört 80 procent av sina arbetstagare till arbete och produktionen kan gradvis öka. Ackumuleringen av lager behöver dock fortfarande en tidsperiod, den kortsiktiga marknaden är svår att se förbättringar.
Ur konsumtionssynpunkt orsakade det höga tennpriset dessutom en viss efterfrågan, tennkemisk industri kan vara den mest uppenbara, ett antal kemiska anläggningar har rapporterat varierande grad av produktionsminskning. Efterfrågan på 5G och pv är dock fortfarande het. Vi kan behöva överväga om den nya konsumtionen av tenn i framtiden kommer att leda tenn till en ny era av uppgradering.
Tennprismyten 2021 är inte resultatet av en enda dag, utan en återspegling av motsägelsen mellan tillgång och efterfrågan och makropolitik under de senaste åren. Vad som händer härnäst beror mer på om efterfrågan kan upprätthålla ett så högt pris och om ökad efterfrågan från nya områden kan ersätta minskad efterfrågan från gamla. Oavsett vad makrot förändras har en ny tennpristid kommit. 2021 kommer att bli ett år av tjock färg och tungt bläck i tennindustrins historia.
