London Metal Exchange (LME) sa på tisdagen att de skulle avslöja reformer i slutet av mars för att förhindra marknadsstörningar och förbättra riskövervakningen efter en översyn av nickelkrisen förra året.
Oron för några månader sedan visade på brister i övervakningen av London Metal Exchange, där handelsvolymer och likviditet sjunker, vilket lämnar nickelindustrin utan något globalt referenspris.
Oron för utbudet från Ryssland, huvudproducenten, och nedskärningen av stora korta positioner efter konflikten med Ukraina kulminerade i oordnad handel den 8 mars, där nickelpriserna fördubblades till mer än $100,000 ett ton i en fråga om timmar.
Världens största och äldsta metallbörs avbröt all nickelhandel för dagen och avbröt handeln på nickelmarknaden för första gången sedan 1988.
Det utsåg Oliver Wyman, ett managementkonsultföretag, att granska nickelkollapsen i juni förra året.
"Det här är en bra och rättvis rapport om reformer och den anger tydligt var vi behöver förbättra", sa LME:s vd Matthew Chamberlain.
De föreslagna reformerna bygger på åtgärder som antogs av LME kort efter krisen, inklusive en daglig prisgräns på 15 procent och positionsrapportering över disk för alla metaller för fysisk leverans.
Reformerna inkluderar utvidgning av LME:s risk- och kontrollfunktioner för att identifiera och förebygga marknadssnedvridningar, övervakning av betydande risker på marknader över disk och skärpning av regler och tillämpningsförfaranden.
Chamberlain sa att reformerna inkluderar direkta genomförandeåtgärder och avsevärt tekniskt arbete, och "implementeringen kommer att slutföras under en avsevärd tidsperiod."
Reformrapporten rekommenderade också förbättrad operativ beredskap för att hantera extrema händelser och strängare kontroller av prisfluktuationer.
Problembekräftelse
"Den oberoende granskningen bekräftade vår oro över att LME saknade system och kontroller för att svara på nickelkrisen i mars 2022", säger Jennifer Han, global chef för regulatoriska frågor på Managed Funds Association (MFA).
"Det är viktigt att en robust regulatorisk granskning tar itu med LME:s misslyckanden i dess regulatoriska funktion."
Bank of England och Financial Conduct Authority inledde en fullständig utredning om upphävandet av nickelhandel i april.
Tillsynsmyndigheter sa att incidenten lyfte fram frågor om insynen hos den 145-åriga LME och att de skulle besluta om ytterligare åtgärder skulle vidtas.
FCA utreder hur börsen hanterade situationen, medan Bank of England utreder LME-clearinghuset.
En del av problemet är att endast cirka 21 procent av den globala produktionen, eller 650,000 ton, kan levereras under LME-nickelkontraktet.
"LME Nickel Committee fortsätter att undersöka om det finns några förändringar i LME nickelkontraktet... Kan vara bra för marknaden."
Börsen sa att den snart förväntar sig att tillkännage återupptagandet av handeln med asiatisk nickel, som avbröts i mars förra året, vilket förväntas bidra till att förbättra marknadens likviditet.
