En av de kinesiska investerarna som spelade en nyckelroll i förra årets nickeltorka förbereder sig för att träffa Matthew Chamberlain, vd för London Metal Exchange, i vad som skulle bli det första mötet ansikte mot ansikte sedan krisen som har vänt upp den globala metallindustrin.
Chen Hongliang, ordförande för Zhejiang Huayou Cobalt Co., planerar att diskutera företagets ansökan om att registrera nickel för leverans på LME vid ett möte i början av nästa vecka, enligt personer som är bekanta med saken. Om den genomförs kan planen hjälpa till att återuppliva handeln med LME:s belägrade nickelkontrakt.
Hurray är ett av företagen med Xiang Guangda som har en mindre kort säkringsposition. Dess grundare är en nära allierad till Xiang Guangda, som var i centrum för förra årets kris.
Ett år efter den korta squeeze som förde London Metal Exchange till randen av kollaps, fungerar nickelmarknaden fortfarande knappt, med handelsvolymer som faller kraftigt och priserna upplever ofta vilda svängningar. Hurrays möte i London kan vara det första steget i att föra en ny våg av nickelmetall till LME, vilket kan öka likviditeten och hjälpa den att återknyta kontakten med resten av den globala nickelmarknaden.
Chens besök följer en annan viktig milstolpe för LME-nickelkontraktet, som tillkännagav på torsdagen att det äntligen skulle återgå till normal handel från den 20 mars. Nickelmarknaden förblev stängd under asiatiska timmar, vilket gjorde det svårare att arbitrage mellan London och Shanghai-kontrakt och vilket leder till lägre handelsvolymer. Uppgången i nickelpriserna var kraftigast i Asien under pressen.
Affärspartner
Mötet är också starkt symboliskt och kommer nästan exakt ett år efter krisen som ledde till att LME stängde marknaden. Medan short squeeze i mars förra året fokuserade på Mr. Xiang och hans Tsingshan Holdings Group Co., var Huryou ett av flera företag med mindre hedge-shortpositioner. Chen Xuehua, ordförande för Huayou Group, och Xiang Yong, ordförande för Qingshan Group, kommer från samma provins i Kina och är långvariga affärspartners.
LME är öppen för idén att lista Huayou, sa några personer som är bekanta med saken.
Huayou svarade inte på en e-postbegäran om kommentar. En talesman för LME avböjde att kommentera.
Andra kinesiska tillverkare, inklusive Qingshan, kommer sannolikt att ansöka om att registrera nickel på LME om Huryous notering blir framgångsrik, sa personerna som bad att inte bli namngivna.
Huayous plan att registrera sig för att förädla nickel belyser en viktig utmaning för nickelmarknaden: medan kinesiska företag, med Tsingshan i spetsen, har investerat kraftigt för att lägga till nya leveranser för att möta efterfrågan på elbilsbatterier, är mycket av produktionen av andra typer av nickel som kan inte levereras på LME.
Nu ökar både Aoyama och Huru produktionen av raffinerat nickel – dels som svar på en stramare marknad för raffinerade metaller än för andra produkter, och dels för att begränsa allvaret i eventuell framtida press.
Huryous plan representerar också ett förtroendevotum från kinesiska tillverkare på LME-nickelmarknaden. Även om LME har väckt irritation hos många användare, finns det fortfarande få genomförbara alternativ för dem som vill handla med nickelderivat på internationella marknader.
Det globala riktmärket har varit illikvid och volatil sedan mars förra året. Vid den tiden steg nickelpriserna med 250 procent på lite mer än 24 timmar på grund av Tsingshans stora korta position. Aoyama misslyckades med att möta marginalkrav när priserna steg kraftigt efter Rysslands invasion av Ukraina, och undvek konkurs först efter att LME avbröt handeln och bankerna gick med på att vänta.
Medan LME effektivt räddade Aoyama genom att avbryta handeln till högsta pris för att förhindra en kaskad av betalningsförsummelser över marknaden, kom flytten till en kostnad. Hkex kämpar fortfarande med nedfallet från stämningar till regulatoriska utredningar och har lovat att skissera en rad reformer i slutet av första kvartalet.
Xiang Xiang och Hua You ordförande Chen har en lång historia av samarbete. De reser ofta tillsammans i affärer och har hållit gemensamma möten med Indonesiens president Joko Widodo, senast vid g20-toppmötet i november, enligt personer som är bekanta med saken.
Metallisk växt
Tsingshan Group och Huayou Group rör sig återigen tillsammans på nickelmarknaden. Båda företagen bygger nya raffineringsmetallfabriker, och Bloomberg rapporterade förra månaden att Aoyama planerade en större översyn av sin produktionsmix.
Förändringen kan bidra till att förhindra blankningstryck i framtiden, särskilt om kinesiska företag framgångsrikt registrerar sina varumärken och tar leverans under LME-kontrakt. Huryou försöker också lista sina varumärken på Shanghai Futures Exchange, sa folket.
Huayou kommer att ansöka om att lista produkter från sin fabrik i Quzhou, i östra Kinas Zhejiang-provins, enligt personer som är bekanta med saken.
Kinesiska producenters, särskilt Tsingshans, förmåga att ta emot leveranser på börser kan också hjälpa till att uppmuntra banker och mäklare att tillåta Xiang att ta nya korta positioner. Bloomberg rapporterade förra året att många var försiktiga med att ta stora positioner för företaget. Företaget använder LME för att säkra nickelpriser. Frånvaron av Xiang, en av de största aktörerna på marknaden, har lett till en fortsatt brist på likviditet på nickelmarknaden.
